LA GLOBALIZACION DEL MERCADO DE VALORES

Después de la II Guerra Mundial se restablecen las relaciones económicas, las cuales se encuentran inmersas en un clima de incertidumbre. El sistema monetario que se adopta en la posguerra es el pactado en el acuerdo de Bretton Woods en 1944. El pensamiento que triunfa entre los economistas de la época nos hace referencia a la nula movilidad de capitales, ya que era algo innecesario.

Todo este panorama económico cambia con la con la desaparición del sistema monetario internacional basado en Bretton Woods a principios de los años setenta. Durante esta época se empieza a divisar una pequeña movilidad de capitales, los bancos pertenecientes a países desarrollados comienzan a depositar y prestar divisas de otros países desarrollados. El resultado es que a partir de los años noventa y hasta hoy, se ha producido un espectacular aumento de los flujos monetarios y con la consecuente globalización del mercado de capitales.

Por lo tanto, hoy en día contamos con un sistema financiero muy globalizado y esto es un riesgo añadido debido al denominado “efecto contagio” entre sistemas financieros. Imaginémonos que ocurriría si Estados Unidos entrase en una fuerte crisis económica. El resultado de esta crisis afectaría a las economías de muchos países tanto pobres como ricos. Un claro ejemplo lo encontramos en los atentados del 11 de Marzo de las torres gemelas, que hizo temblar la bolsa.

Si atendemos a la banca privada, hoy en día los agentes económicos de países desarrollados cuentan con una proporción de sus ahorros que destinan a sus inversiones privadas para proporcionarles el máximo rendimiento al menor riesgo posible (como por ejemplo el volumen de capital que manejaba Forum Filatélico). El resultado es el espectacular crecimiento de los fondos de inversión y de los fondos de pensión.
Aparte de esto, también se ha producido la implicación del mercado de capitales en la economía real, esto hace referencia a la financiación de operaciones de adquisición, como por ejemplo las hipotecas para comprar una casa, el préstamo del coche o la financiación a medida para las empresas.

Uno de los puntos candentes dentro de la problemática bancaria surge con la aparición de Internet. Hoy en día cualquier persona que cuente con ahorro y conocimientos de la Red, puede operar en los mercados financieros sin la obligación de acudir a un banco. Fruto de ello es la reducción por parte de los bancos de sus márgenes y rendimientos financieros debido a la eliminación de los intermediarios.

La respuesta de los bancos no se ha hecho de esperar y podemos apreciar la nueva tendencia actual de los bancos. Los grandes bancos comerciales han potenciado sus filiales de banca de inversión e incluso han llevado a cabo procesos de creación, fusión y adquisición entre ambos tipos de bancos con el fin de incrementar su capacidad de captación de pasivo.

Un claro ejemplo lo encontramos en Bankinter, empresa creada con este fin que depende del BSCH, y su principal objetivo es la vender o colocar productos financieros entre sus clientes.
Los bancos están evolucionando y la tendencia actual es la de combinar bancos de inversión y sociedades en bolsa, con el fin de crear barreras de entrada a sus competidores debido al gran volumen de inversión que manejan. Esto va seguido de la reducción de las comisiones a un nivel aceptable para el cliente, (debida a la fuerte competencia entre bancos). Y por supuesto una reducción en los sueldos y destrucción de algunos puestos de trabajo